По мнению экспертов, мировых запасов нефти хватит на многие десятки лет. Вопрос в том, нужна ли она будет в нынешних объемах в дальнейшем. Природный газ постепенно замещает сырую нефть в мировом энергопотреблении на фоне активного развития альтернативных вариантов получения энергии. Атомные электростанции, несмотря на негативные события последнего времени, продолжают оказывать заметное влияние на энергобаланс. Возможно активное развитие и других направлений.

По наблюдениям экспертов корреляция российских акций, с одной стороны, и нефти, с другой, значительно ослабла. Возможно ли, что игроки фондового рынка оценивают, как наиболее вероятный сценарий — резкое падение цен на нефть? Инвесторы в последнее время предпочитают вкладывать средства в более качественные активы, сопровождаемые более-менее сбалансированным риском. Такая устойчивая тенденция наблюдается с времен начала кризиса. Так, акции компаний Exxon Mobil и Chevron сейчас вышли на докризисный ценовый уровень, а российские нефтегазовые акции все еще находятся на полпути. Приобретая в России нефтегазовые акции, инвесторы, кроме рыночного риска, берут на себя также и очень весомый риск со стороны государства, могущего в любой момент повысить налоги, поскольку в бюджете имеется значительная дыра. Такой риск может брать на себя редкий долгосрочный иностранный инвестор. Из-за этого российские акции могут подниматься в цене лишь на мощной подпитке спекулятивным капиталом на фондовом рынке. Если это не наблюдается, то акции вероятнее всего будут стоять на текущем уровне, а скорее всего будут отставать от нефти и зарубежных нефтегазовых акций. Кроме этого, можно заметить, что фондовый рынок практически никогда не коррелирует с действительным состоянием дел в экономике. Инвесторы, как правило, оценивают потенциал возможности/перспективы/рост/падение какого-либо актива в определенный отрезок времени и предпринимают попытки заработать на изменении цен. А фундаментальные факторы, задающие движение экономике, остаются на заднем плане.

Обратите внимание: